Fall Ķslands

400 milljaršar brįtt į móti krónunni

Žaš gefur auga leiš, aš 400 milljarša skuldabréfaśtgįfa erlendra banka ķ ķslensku krónunni er ekki sś traustsyfirlżsing sem hśn lķtur śt fyrir aš vera, heldur misneyting į litlu hagkerfi sem sér sig tilneytt til žess aš hękka vexti endalaust žar til fįir žora aš taka įhęttu meš žann gjaldmišil lengur.  Įstęša žess aš erlendir ašilar misnota krónuna į žennan hįtt er ašallega sś, aš žannig er hęgt fį ofurhįa skammtķmavexti.  En žaš vita allir aš žessu linnir öllu allt ķ einu einn daginn, enda eru framvirkir samningar į móti žessarri svoköllušu traustsyfirlżsingu, sem hęgt er aš snśa viš ķ einni svipan.

Ķ raun er um aš ręša įvķsunarkerfi, sem bólgnaš hefur śt svo mikiš, aš enginn žįtttakendanna treystir sér til eša vill benda į aš žaš sé sprungiš, žvķ aš hann springur žį meš žvķ. Žetta veršur žvķ įhlaup į bankana, „a run for your money“. Um leiš og einhver stórašilinn treystir sér ekki til žess aš taka žįtt ķ vitleysunni lengur, snżr hann samningunum viš og žį gera flestir hinna žaš,  žvķ aš ella tapa žeir miklu į žvķ aš hanga į samningunum.  Flest bankafólk getur ekki annaš en aš dansa žennan darrašadans meš sinni stofnun įfram og bent į įstęšur žess aš slķkt fall sé ólķklegt, žótt aš žaš viti betur.  Žvķ mišur er hęgfara ašlögun afar ósennileg.  Žetta er skyndilegt fall į nokkrum dögum.  Dęmi um fall įlķkra spilaborga eru mörg ķ sögunni og žurfa ekki aš vera rakin hér.  Ķ hringferli vörunnar žį er žessi vara, skuldabréfaśtgįfa ķ krónum meš framvirkum samningum į móti, löngu komin į sķšasta stigiš, "milking cow", eša mjólkurkżrin.  Hana ber aš blóšmjólka žar til hśn drepst.  Afleišingarnar fyrir ķslenskt samfélag verša hrikalegar, ašallega gengisfalliš, sķšan stöšnunin. 

Fasteignahrun ķ kjölfariš?

Samfara gengisfallinu er annaš mikilvęgt fall lķklegt, ž.e. fasteignahruniš sem viršist framundan.  Fęstir geta greitt afborganir af fasteignalįnum žegar vextir og veršbętur eru samanlagt um 20% į įri.  Fjöldinn seldi ķ raun fasteignir sķnar inn til bankanna į sķšustu tveimur til žremur įrum og fer nś aš blöskra greišslusešlarnir.  Hengingarólin er stöšugt lengd, žvķ aš bankarnir gręša mest į žvķ, heldur en aš innkalla vešiš og aš geta sķšan ekki selt eignina fyrir upphęš lįnsins. 

Gengisfall og fasteignahrun getur aušveldlega valdiš falli į ķslenskum hlutabréfamörkušum, sem eru fullhįšir gengi bankanna.  Žó ęttu śtflutningsfyrirtęki og žeir sem framleiša handbęrt virši aš spjara sig. 

Ekki rķkisstjórninni aš kenna

En eitt af žvķ öfugsnśnasta viš allt žetta umrót veršur žaš, aš flestir munu ekki kenna sjįlfum sér eša bönkunum um ófarirnar, heldur rķkisstjórninni, sem er alrangt.  Ef ég vešset hśsiš mitt, tek stęršar lįn og held stóra veislu ķ hśsinu fyrir andviršiš, er žaš žį rķkisstjórninni aš kenna aš gluggapóstinum rigni inn um dyrnar ķ žynnkunni žegar allir gestirnir eru löngu farnir?  Nei, žaš eru ašilarnir sjįlfir sem blekktu og létu blekkjast fyrir skammtķmahagsmuni og sśpa sķšan seyšiš af žvķ.  Aš vķsu er žaš svo aš helstu fjįrmagnseigendur eru žaš ekki fyrir tilviljun, heldur sjį žau slķka žróun fyrir og eru žegar bśin aš grķpa til rįšstafana gegn žessarri įhęttu fyrir sig og sķna meš žvķ aš fjįrfesta ę meir ķ erlendum eignum og gjaldeyri.   Fjįrmagnsflóttinn er sķšan loka- bensķngusan į krónubįliš.

Vaxtamunarmyllan

Bankaklśbburinn vill ekki umręšu um vaxtalękkun, žvķ aš hśn hefur kešjuįhrif, sem kemur nišur į bönkunum. Nżleg gengishękkun krónunnar veldur söfnun gjaldeyris hjį bönkunum sem koma sķšar af staš gengislękkun.   Žetta ferli skilar žeim miklum hagnaši og er svikamylla ķ raun.  Stöšugleiki er versti óvinur žess, žar sem lķtill gengishagnašur safnast ķ jafnvęgisįstandi.

Helsti gjaldmišillinn sem vaxtabraskarar nota til žess aš fjįrmagna kaupin į rįndżrri vaxtakrónunni er japanska jeniš,  JPY.  Ógnar-upphęšir jena eru lįnašar til braskara,  sem kaupa hįvaxtagefandi krónur en borga litla vexti af JPY lįninu.  Žetta er alžekkt og žrautreynd ašferš, sem hefur gefist vel og lengi meš krónuna, en brugšist į nokkrum öšrum stöšum meš ašra gjaldmišla ķ heiminum į sama tķma, ašallega ķ Asķu 1997 og Rśsslandi įriš 2001.  Venjulega felur žetta ķ sér fyrir fjįrfestinn aš hann fęrist hįtt upp į įhęttukśrvuna viš žaš aš kaupa hįvaxtagjaldmišil, en ķslenska rķkisstjórnin hefur veriš svo fjįrhagslega įbyrg ķ langan tķma, aš flestir gefa rķkinu hęstu einkunn.  Žvķ er ekkert sem męlir gegn žvķ fyrir hvern einstakan fjįrfesti aš taka žįtt ķ žessum vaxtamunaleik.  Öryggiš viršist algert, žar sem ljóst er aš ķslenska rķkiš borgar sķnar skuldir og ver sinn gjaldmišil ef śt af bregšur.  En er žaš svo öruggt? Ekki hefur žaš reynst svo meš ašra gjaldmišla ķ gegnum tķšina, žótt stęrri séu og seljanlegri.  Um leiš og allir fara aš taka žįtt ķ einhverjum "öruggum" leik, žį kemur galli hans ķ ljós meš skelli. 

Hver gręšir?

Ef "allir" eru aš gręša, žį er einhver aš blęša fyrir žaš.  Ķslenska krónan og ķslenska žjóšin borgar brśsann ķ žessu dęmi.  Vextir eru lįnsgjald fyrir peninga.  Žessir hįu vextir eru žvķ hįtt gjald sem Ķslendingar greiša til žess aš fį lįnaša peninga.  En hvaša Ķslendingar?  Ekki bankar eša ašrir stórir lįntakendur, žvķ aš žeir eru millilišir sem fį greiddan mikinn mismun į lįntöku og lįnveitingu sinni.  En eins og meš viršisaukaskatt, žį er žaš endaneytandinn sem borgar brśsann.  Sį ašili varšandi krónuna er ašallega ķslenski fasteignaeigandinn.  Žaš sama geršist hér į landi og ķ Asķska gengisfallinu 1997, aš fasteignaverš bólgnaši upp śr öllu samhengi viš žaš sem ešlilegt getur talist.  Afrakstur hśseignar, s.s. meš leigu, getur engan veginn stašiš undir žvķ hįa verši og vaxtagreišslum sem markašurinn var bśinn aš spenna sig upp ķ meš hjįlp fjįrmįlastofnana.  Öllum var ljóst aš žetta vęri komiš śt fyrir allan žjófabįlk, en hvatinn til žess aš segja stopp var ekki fyrir hendi, žar sem myllan malar ekki korniš ef hśn er stöšvuš.  Sjónarspiliš heldur enn įfram hér į Ķslandi, enda lżkur žvķ ekki fyrr en gengiš fellur fram af klettum og fasteignaverš um tugi prósenta.  Vegna ešlis markašarins gerist žaš ekki meš hęgfara žróun, heldur meš skelli. 

Mjśk lending er ekki möguleg

Ķslenskir bankar lįta žjóšina gęla viš žį tilhugsun aš viš fįum "mjśka lendingu" ķ efnahagslķfinu, en žaš er ekkert mjśkt viš žaš aš ofhlašin flugvélin hlussast nišur į völlinn.  Annaš hvort snśa allir stöšum sķnum viš eša ekki, žaš er ekkert millistig.  Ef Sešlabankinn reynir aš verja stöšu krónunnar, žį getur žaš vopn snśist ķ höndum hans og notaš gegn honum.  Jafnvel Englandsbanki stóšst ekki įrįsir braskaranna įriš 1992 žegar til stóš aš Breska pundiš yrši hluti sameiginlegu Evrópsku gjaldmišlakörfunnar ECU.  Soros, stęrsti gjaldmišlabraskari heims, seldi pundiš framvirkt įsamt fleirum og gręddi einn milljarš punda į falli žess.  Breska žjóšin blęddi fyrir vikiš, en ekkert var hęgt aš gera ķ žvķ og nišurstašan varš sś aš pundiš varš ekki hluti af ECU.

Ķsland er jašarmarkašur

Vaxtarmarkašir śti ķ jašrinum eins og sį ķslenski gefa mikiš af sér gjaldmišlaspekślanta į mešan vöxturinn ķ hagkerfinu getur haldiš hįu vaxtastigi viš, en um leiš og jafnvęgi kemst į markašinn, žį minnkar mismunurinn og žar meš hvatinn til žess aš taka į sig žį įhęttu aš sitja uppi meš gjaldmišil sem enginn vill kaupa frekar en frystikistu į Svalbarša.  Unga fólkiš sem er drifkrafturinn ķ ķslenskum bankavišskiptum hefur ekki enn fengiš aš kynnast alvöru mótlęti, žar sem ekkert gengur og tregšulögmįl markašarins taka viš. Vissulega fann žaš keiminn af slķku įriš 2000, žegar loftiš śr mestu hlutabréfabólunni losnaši, en žau hafa ekki kynnst žeirri tilfinningu aš vera eins og illa lyktandi fjósastrįkur į glęsiballi žar sem enginn dansfélagi fęst.  Žannig er sį, sem er aš reyna aš selja krónubréf eftir fall krónunnar.

Hundraša milljarša žögn

En af hverju ętti aš koma til žess aš tiltrś bankanna į ķslenska rķkiš og krónuna minnki svo verulega aš krónan falli?   Žaš žarf ekki mikiš til, eins og mįlum er nś fyrir komiš.  Varnašarorš Fitch, Den Danske Bank og fleiri greiningarašila erlendis um ķslenskt efnahagslķf eiga aš fullu viš įfram og raunar mun betur nś, žvķ aš žaš sem var ašfinnsluvert ķ hagkerfi okkar hefur fariš mun lengra ķ vitlausa įtt eftir greiningarnar.  Žaš er athyglisvert, hve vel Parkinsonslögmįliš virkar, aš žvķ stęrri sem tölurnar eru, žvķ óskiljanlegri verša žęr fyrir flest fólk og fęrast žar meš śt śr veruleika hverrar manneskju.  Žjóšin hafši įhyggjur af žvķ fyrir nokkru, aš veriš vęri aš gefa śt skuldabréf ķ ķslenskum krónum fyrir tugi miljarša.  En sķšan, žegar žessir tugir fóru yfir hundrašiš og uršu mörg hundruš, žį rķkir nęr žögn um mįliš, samanboriš viš lętin śt af fyrstu milljaršatugunum.  En aušvitaš breyttist ekkert, nema žaš aš vandamįliš varš miklu stęrra.  Sķšan, žegar kom loks aš fyrsta gjalddaga stórs krónubréfs nś ķ haust og reyna įtti į žaš hvernig hagkerfinu riši af, žį var žvķ framlengt og bankakerfiš andaši léttar, žegar žaš hefši įtt aš bregšast viš vįnni.  Enn stęrra vandamįli en įšur hefur žvķ veriš sópaš undir teppiš og žeir milljaršatugir sem voru į gjalddaga bęttust ķ hóp hinna, sem eru į gjalddaga į nęsta įri.  Nęstkomandi september eru t.d. 80 milljaršar į gjalddaga į tveim dögum, en gjaldeyrisvarasjóšur Sešlabankans var einmitt af žeirri stęrš fyrir skemmstu.  Žegar fulltrśi Sešlabankans var spuršur į fundi um gjaldeyrismįl nżlega, hvort sį gjalddagi valdi ekki įhyggjum, žį taldi hann svo ekki vera, žar sem honum yrši lķklega framlengt!  Framtķšaröryggi gjaldmišils okkar Ķslendinga veltur semsagt į žvķ hvort óvęgin erlendur gjaldeyrisbraskari framlengir hengingarólina į krónunni eša ekki.  Į mešan er žaš eitt öruggt, aš vaxtastig helst hįtt, žvķ aš ef žaš er lękkaš, žį hverfa žessir "gęšafjįrfestar" meš allt sitt hafurtask į einni nóttu og krónuakurinn veršur svišin jörš. 

Ašgeršir

En hvaš er til bragšs fyrir žau sem vilja bregšast viš vęntanlegu falli krónunnar?  Žar kemur aš erfišustu spuningunni, žvķ aš hver einstaklingur endar yfirleitt į žvķ aš bjarga eigin skinni, žótt sišferšishlišin geti veriš vafasöm.  Hann réttlętir žį einungis gjöršir sķnar.  Reynslan hefur sżnt, aš žaš er žjóšin sjįlf, sem missir fyrst trśna į eigin gjaldmišil ķ gengisfalli.  Ķslendingar sem stżra erlendum sjóšum eru meš helstu stöšurnar gegn krónunni samkvęmt fréttum.  Fólk fer aš safna erlendum gjaldeyri žegar žaš veršur ķ vafa um sinn eigin, enda er žaš skynsamlegt aš hugsa svo.  Fólki sem stżrir stęrstu sjóšum Ķslendinga, lķfeyrissjóšunum, er uppįlagt aš gęta og auka viš virši žeirra eigna į sem öruggastan hįtt.  Žaš kaupir žvķ dįgóšan hlut i erlendum veršbréfum og raunar ę stęrri hlut nśna, žegar flest eru sammįla um žaš aš tilhneiging verši til veikingar krónu.  Allir vilja lķfeyrissjóš sinn sterkan, hvort sem žaš žżši veika krónu eša sterka. Žannig leggjast flest žeirra į eitt um žaš aš veikja krónuna, enda gleyma mörg žeirra žvķ seint žegar lķfeyrissjóšurinn rżrnaši um rśman fjóršung į einu įri, en stjórnin greiddi stjórunum milljóntugi ķ kaupauka og sendu okkur teppi til žess aš halda į okkur hlżju. 

Žaš er ekki hęgt aš męla meš neinu öšru en aš hver og einn bjargi sér meš žvķ aš eignast erlendan gjaldeyri žessa dagana.  Bankarnir keppast hvort eš er viš žaš aš kaupa hann ķ sterkri krónu.  Starfsfólk bankanna hringir ķ einstaklinga til žess aš fį fólk til žess aš "spara" į żmsan hįtt ž.e. aš leggja krónur inn nśna į langtķmareikninga žar sem žęr étast upp vegna veikingar krónu og vegna veršbólgu.  Mesti sparnašur sem hugsast getur er aš borga upp ógnarhį ķslensk lįn, sem éta sig ella hratt inn ķ hverja žį eign sem aš baki žeim stendur.  Lįtiš ekki blekkjast tvisvar, fyrst meš žvķ aš gefa fasteignirnar ykkar til bankann og žręla sķšan fyrir vöxtunum allt lķfiš og sķšan nśna, aš lįta žį fį spariféš žar sem veršbólga og vaxtamunur étur žaš upp. 

Framvirkir samningar meš hulišshjįlm

Framvirkir samningar er sį žįttur efnahagslķfsins sem fęstir skilja og er jafnframt einn hęttulegasti žįtturinn.  Žaš mį śtskżra hann sem įvķsanakerfi, sem byggir į vęntingum um vęntingar um ašrar vęntingar.  Raunstaša einhvers sjóšs, banka eša jafnvel žjóšarbśs er sjaldnast ljós, nema tekiš sé fullt tillit til žeirra framvirku samninga sem hafa veriš geršir, enda ber aš efna žį eins og alla ašra samninga.  Sś fjįrhagsstaša, sem viršist vera fyrir hendi į einhverjum tķmapunkti, er sjaldnast raunstaša, žvķ aš framvirkir samningar eru hluti stöšunnar, en žeir eru įvķsun upp į óvissa framtķš, sem enginn getur sagt nįkvęmlega til um.  Stęrsti hluti peningamagns ķ umferš er vķst bundinn ķ framvirkum samningum, žannig aš žaš gengi sem birtist į skjįnum ķ dag er margvešsett meš įvķsunum fram ķ tķmann.  Žannig breytast t.d. grunnžęttir (fundamentals) gjaldmišils kannski lķtiš į einhverju tķmabili, en vęntingar fjįrfesta um ašgeršir annarra fjįrfesta fram ķ tķmann rįša mestu um stundargengi gjaldmišilsins. Sveifla žessarra vęntinga getur veriš meš ólķkindum, jafnvel į nokkrum mķnśtum.  Hjaršmennska veršur gjarnan rķkjandi, žar sem allir sjį ljós eina stundina en myrkur ķ ašra, žótt sama birtan hafi veriš allan tķmann.  Žannig sagši moršinginn Axlar-Björn į Snęfellsnesi foršum : "nś eru sólardagar litlir, piltar " , er hann var leiddur til aftöku sinnar ķ heišskķru vešri.

Samtrygging litla klśbbsins

Samtrygging og grafaržögn fjįrmįlafólks um įkvešna žętti efnahagslķfsins getur stundum veriš ótrśleg.  Žannig er nś meš "krónubréfin" aš žaš hentar ekki markašnum aš taka į žeim sem vandamįli.  Sešlabankinn talar jafnvel um žau sem "traust erlendra fjįrfesta " į krónunni, en žvķ fer fjarri.  Žaš vęri rétt ef ekki vęru framvirkir samningar sömu ašila į móti, sem sżna aš žeir treysta ekki krónunni og eru til ķ žaš aš hoppa af vagninum į hvaša augnarbliki sem er.  Žessi skakka staša krónunnar er nęr 500 milljaršar.  Nęr ómögulegt myndi reynast aš greiša śt žį upphęš ķ erlendum gjaldeyri ef eftir žvķ vęri gengiš öllu ķ einu, jafnvel žótt allir bankarnir og Sešlabankinn leggšust į eitt til žess aš bjarga krónunni, sem žeir myndu ekki gera fyrr en hśn hefši falliš verulega, žvķ aš žį hafa žeir fengiš drjśgan gengishagnaš į gjaldeyriseign sķna.  Opinberlega lķtur žį svo śt aš bankarnir hafi "bjargaš" krónunni frį įrįsum vondu karlanna śti ķ heimi, en hvernig mį žaš žį vera aš bankarnir gręši į öllu saman fyrst žeir fórna sér į žennan hįtt?

Vaxtalękkun er eina leišin

Žaš er einungis ein leiš til žess aš taka strax į žessum uppsafnaša vanda krónunnar: aš Sešlabankinn lękki strax stżrivexti aš einhverju viti, t.d. um 2%.  Hver heldur aš einkaneysla rjśki upp viš žaš aš Sešlabankinn lękki stżrivexti śr 14% ķ 12% ?  Žeir hljóta aš vera fįir.  Meš veršbólgunni eru žetta ótrślega hįar tölur og žaš tekur enginn slķk lįn ótilneyddur.  Įkvešin kešjuverkun fęri af staš, žar sem snarminnkašur vaxtamunur gerir žaš aš verkum aš žaš borgar sig ekki endilega fyrir erlenda ašilann aš taka lengur įhęttuna į žvķ aš eiga lengur krónubréf.  Žvķ innleysa žeir framvirku samningana sem eru į móti krónubréfunum og ę fęrri fjįrfestar fįst til žess aš halda śti skuldabréfum ķ ķslenskum krónum.  Žeir ķslensku bankar sem lengst hafa gengiš ķ aš śtvega krónubréfin fį stęrsta skellinn, jafnvel žótt žeir séu baktryggšir aš hluta, žvķ aš einhver er alltaf įbyrgur fyrir ašgeršinni sjįlfri.

Žvķ mišur, žį er žessi skellur óumflżjanlegur. Lķklegt er aš allt tal um aš taka Evru upp sem gjaldmišil aukist į Ķslandi ķ kjölfariš. Krónan reyndist okkur vel, en varla veršur feig foršaš einu sinni enn. Viš förum žó altént ekki ķ Evrópusambandiš.

Ritaš ķ nóvember og desember 2006 (fyrir gengissig).


« Sķšasta fęrsla | Nęsta fęrsla »

Athugasemdir

1 Smįmynd: Žóršur Gunnarsson

Afar įhugaverš lesning.

Bestu kvešjur, 

Žóršur Gunnarsson, 6.3.2007 kl. 22:22

2 identicon

takk fyrir žetta - žetta var mjög įhugaverš lesning

Plato (IP-tala skrįš) 7.3.2007 kl. 00:32

3 Smįmynd: Žórarinn Ólafsson

Sammįla žér ķ flestu. Hinsvegar getum viš engu aš sķšur kennt bęši sešlabankanum og pólķtķkinni um hvers vegna žetta įstand fór śr böndunum.

Stjórnmįlamennirnir höfšu ekki ķmyndunarafl fyrir žvķ aš bankarnir gętu oršiš svona rosalegir. Žaš hefši žurft aš hugsa fyrir żmsu įšur en rķkisbankarnir voru seldir (sem var gott ķ sjįlfu sér) Žaš hefši žurft aš eiga viš verštrygginguna (sem sumir hagfręšingar af óskiljanlegum įstęšum telja naušsynlega fyrir krónuna en hśn er fyrir löngu sķšan oršin baggi į ķslensku krónunni). Bankarnir eru žvķ mišur ekki nęgilega hręddir viš veršbólguna (sérstaklega ekki ķ byrjun) žaš var smį hręšsla žegar žeir voru ķ sķšustu endurfjįrmögnun. Žį hefši žurft aš selja ķbśšarlįnasjóš, žrįtt fyrir aš aukiš lįnhhlutfall ķbśšarlįnasjóšs hafi ekki veršiš žaš sem kom ruglinu af staš (eins og margir halda, sérstaklega bankamenn) žį hefšu bankarnir ekki fariš ķ žennan slag af eins miklu offorsi ef ķbśšarlįnasjóšur af fylgt meš ķ kaupunum.

 Sešlabankinn er heldur ekki stikkfrķ. Ķ staš žess aš auka bindiskyldu bankana (žeir hafa heimildir til žess ķ lögum) žį auka žeir vexti og aftur vexti. Svo viršist sem sešlabankinn hreinlega žori ekki aš taka fram fyrir hendurnar į bönkunum heldur treysti žvķ aš bankarnir nįi aš leysa mįliš... og ašstoša žį meš ofur-vöxtum.

 Žvķ mišur žį viršist veislan ętla aš enda meš ógurlegum timburmönnum. Žaš versta er aš žeir sem skemmtu sér best verša minnst timbrašir...

Žórarinn Ólafsson, 7.3.2007 kl. 01:18

4 Smįmynd: Pétur Gunnarsson

Takk fyrir žetta.

Pétur Gunnarsson, 7.3.2007 kl. 11:45

5 Smįmynd: Žórdķs Bachmann

Takk fyrir djarfyrta og žarfa grein, Ķvar. Loksins, loksins.

Žórdķs Bachmann, 7.3.2007 kl. 13:55

6 Smįmynd: Bjarni Kjartansson

Svo er žaš annaš, sem vert vęri aš skoša en žaš er hvernig bankar og nokkrir sparisjóšir komast upp meš, aš reka fast-eignafélög.  Žaš ku bannaš aš bankalögum en samt praktiseraš.

 Löffarnir viršast komnir meš vinaklśbba, hvar žeir gera śt um skuldamįlin og eignast fasteignir į slikk.  Semja sķn a“milli um ,,uppbošsandlagiš" .

Svo er alveg furšulegt, aš mann muni ekkert aftar en svona tķu įr.  Įrin fyrir stóru Kreppu voru einmitt svona, sumir uršu moldrķkir į svišpstundu ķ veršbréfa og bankabraski en svo sprakk allt og allt hrundi ķ andlit manna en  hverra?  Jś aušvitaš venjulegra braušstritara, žeir misstu vinnuna og eignir sķnar, žar sem ekki voru til aurar aš borga af vešlįnum.

Nś eru fluttir inn hįlfgeršir žręlar, til aš vinna į töxtum, sem okkar menn myndu nś ekki lįta bjóša sér, žannig lękka launin hęgt og bķtandi, sķšan fellur drasliš.

 Žaš vantar fleirri töffara ķ stjórnarrįšiš.  Gęja sem geta gengiš milli bols og höfušs į braskaralżšnum, eša eins og Matti Bjarna kallaši žį--Gróšapunga,--  Gķrugar aurasįlir, sem ekkert virša og kęra sig kollótta um hag žjóšar eša almennings, eins lengi og ,,greišslur " til žeirra śr bönkunum eru nęgjanlega rķflegar.

kęrar žakkir fyrir greinina --meira af slķku

 kvešjur

Mišbęjarķhldiš

Bjarni Kjartansson, 7.3.2007 kl. 14:19

Bęta viš athugasemd

Ekki er lengur hęgt aš skrifa athugasemdir viš fęrsluna, žar sem tķmamörk į athugasemdir eru lišin.

Höfundur

Ívar Pálsson
Ívar Pálsson

Viðskiptafræðingur með útflutningsfyrirtæki, en grúskar í flestu.

Innskrįning

Ath. Vinsamlegast kveikiš į Javascript til aš hefja innskrįningu.

Hafšu samband