Falli­ er ekki kauptŠkifŠri

Gengi krˇnunnar hefur falli­ um 6,5% ß sÝ­ustu tveimur vikum, ˙rvalsvÝsitalan um 16% ßri­ 2008 og Kaup■ing um 19% ß ßrinu. Greiningardeildirnar hljˇta a­ sjß kauptŠkifŠriKaupthing 2008 fall Ý ■vÝ a­ Kaup■ing / Exista / SPRON eru ÷ll metlßg, en spß deildanna var upp ß ßrinu eins og alltaf. HvenŠr hafa deildirnar spß­ falli ┌rvalsvÝsit÷lunnar? ╔g man ekki eftir a­ hafa sÚ­ ■annig spß. N˙ er skuldatryggingarßlag bankanna (sem eru drřgsti hluti OMX15) allt of hßtt til ■ess a­ ■eir virki sem skyldi, en ■ˇ er Landsbankinn a­eins um 57% af Kaup■ingi Ý ■vÝ efni og Štti lÝklega a­ geta fjßrmagna­ sig. Erlendu fÚl÷gin sem sjß um skuldatryggingar eru Ý heljar erfi­leikum og mat ■eirra lŠkkar, sem veldur ■vÝ a­ trygging ■eirra er minna vir­i og ■arf a­ hŠkka. Erfitt er a­ sjß kauptŠkifŠri­ Ý vÝsit÷lum fjßrmßlamarka­ar enn, ■ar sem ■a­ sama er a­ gerast ß heimsvÝsu.

LŠkkun fasteignaver­s hlřtur a­ valda b÷nkunum vandrŠ­um

Fasteignir eru ekki farnar a­ hrynja opinberlega inn til bankanna enn, en m÷rg ve­k÷llin enda me­ ■vÝ og bankarnir geta ekki seti­ ß ˇvirku fÚ, ■annig a­ ■eir ver­a a­ lŠkka fasteignirnar til ■ess a­ geta selt ■Šr. ١ er brag­ ■eirra me­ eigin fasteignafÚl÷g nokku­ sni­ugt, ■ar sem ■au kaupa ■essar eignir undan b÷nkunum. Ůetta getur tafi­ lŠkkunarferli­ verulega, en ekki ver­ur feigum for­a­ og allar lÝkur eru ß ■vÝ a­ ve­in ver­i ÷llu minna vir­i en ■au voru Ý sÝ­ustu uppgj÷rum bankanna. Ůetta eykur lausafjßrvanda ■eirra.

Sjßi­ eftirfarandi tengla vegna ofangreindra atri­a:

Corporate Default Risk Soars to Record on Ambac Ratings Cut

http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=aQXqrzKQsO98&refer=home

``The major risk for credit markets remains forced selling on the back of downgrades of the insurers,''

Stocks Plummet in Germany, Hong Kong, India, Brazil in Rout

http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=a8g9S4628Mkw&refer=home

The financial system is in terrible shape, and no one knows where this will end.''

á
ACA Customers Allow More Time to Unwind Default Swaps (Update3)

http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=a6ssiI6UQT0I&refer=home

Global markets slide led by financial sell-off

http://www.ft.com/cms/s/0/6028edc6-c803-11dc-94a6-0000779fd2ac.html?nclick_check=1

(en ath. a­ FT lŠsir svona. Fari­ ■vÝ inn ß FT.com og tengi­ ß frÚttina)


mbl.is Mikil lŠkkun hlutabrÚfa
Tilkynna um ˇvi­eigandi tengingu vi­ frÚtt

ź SÝ­asta fŠrsla | NŠsta fŠrsla

Athugasemdir

1 Smßmynd: Jˇhannes SnŠvar Haraldsson

Takk fyrir ■etta. ╔g hef nefnilega veri­ a­ leita a­ vi­skiptabla­amanni sem fŠr­i manni einhverjar vitibornar frÚttir, sÝ­an ni­ur "sveiflan" byrja­i ß sÝ­asta ßri, en einhverra hluta vegna gufu­u ■eir allir upp.

Ůa­ hafa bara veri­ a­ tjß sig menn (og konur) me­ eitthva­ br˙nleitt upp ß bak, eins og unglingarnir or­a ■a­ n˙ til dags.

═ sÝ­ustu vikuákom yfirma­ur einnar greiningadeildarinnar og spß­i ■okkalegu ßstandi en daginn eftir kom undirma­ur hans ˙r s÷mu deild og spß­i illa.

Mig undrar ekki a­ ■eir sÚu eitthva­ rugla­ir greyin, ef ■etta er Ý fyrsta skipti­ sem ■eir heyra tala­ um lŠkkun ß hlutabrÚfagengi.

Jˇhannes SnŠvar Haraldsson, 21.1.2008 kl. 22:16

2 Smßmynd: Loftur Altice Ůorsteinsson

Allt ■etta fßr ß hlutabrÚfam÷rku­unum ß upphaf sitt Ý BandarÝkjunum. Ůar hafa menn fari­ ˇvarlega, en varla er vandinn samt mj÷g stˇr ■vÝ a­ Ýb˙­aver­ ■ar hefur ekki veri­ hßtt undanfarin ßr. Sˇtti annars Framsˇknarflokkurinn hugmyndina um 90% lßn til BandarÝkjanna ?

Forsetakosningar Ý nˇvember 2008 valda ■vÝ a­ n˙verandi stjˇrnv÷ld Ý US munu ekkert spara til a­ nß efnahagslÝfinu ß skri­. ╔g spßi ■vÝ a­ ß nŠrstu vikum muni ver­a gripi­ til rˇttŠkra a­ger­a til a­ rÚtta af marka­ina. N˙ eru kauptŠkifŠri.

Segjum samt sem svo, a­ dj˙p efnahagslŠg­ sÚ framundan. Er ■ß ekki einsřnt a­ hŠgt er a­ leggja ni­ur alla kennslu Ý hagfrŠ­i ?

Annars er Úg mest hissa ß hva­ hlutabrÚfamarka­irnir hafa veri­ lengi a­ falla. Botninum hef­i ßtt a­ vera nß­ fyrir ßramˇt og vi­ a­ vera n˙na Ý bullandi uppsveiflu. Af hverju brug­ust fjßrfestar ekki r÷sklega vi­ skřrum merkjum um a­ toppinum haf­i veri­ nß­ um mi­jan j˙lÝ 2007 ? Vi­br÷g­in benda til a­ of margir f˙skarar sÚu a­ fßst vi­ fjßrfestingar.

Loftur Altice Ůorsteinsson, 21.1.2008 kl. 22:56

3 Smßmynd: ═var Pßlsson

Ůa­ ■arf verulegan bjartsřnismann til ■ess a­ sjß kauptŠkifŠri Ý vÝsit÷lum n˙na (einst÷k fÚl÷g geta alltaf veri­ til), sÚrstaklega fyrst BNA voru loku­ og Japan byrjar me­ Jenakaupum, sem křlir Ýslensku vaxtamunarbraskarana Šrlega ni­ur. Svo er bŠ­i gengisfalli­ og fasteignafalli­ eftir.

Loftur, fj÷ldi hagfrŠ­inga hefur bent ß offramlei­slu peninga Ý BNA og hŠttuna sem fylgir ofgÝru­u pappÝrarusli (t.d. SIV). Ůa­ tekur amk 2 ßr a­ vinda ofan af ■essu, sÚrstaklega ver­fallinu ß fasteignum Ý BNA. Hva­ ■ß n˙na ■egar skuldatryggjendur eru ß vanda, en ■eir ˙tbjuggu CDS Ý ■essum ve­p÷kkum fasteignasalanna. UpphŠ­irnar eru rosalegar.

═var Pßlsson, 22.1.2008 kl. 00:19

4 identicon

Loftur!

Fyrst ■a­ er komi­ kauptŠkifŠri, slŠr­u ■ß ekki bara lßn (me­ ve­ Ý h˙snŠ­i ■Ýnu), segjum 5 milljˇnir til hlutabrÚfakaupa.á Eigum vi­ a­ ve­ja td ß a­ FL Group sÚ kominn ß botninn og ■ar felist bl˙ssandi kauptŠkifŠri Ý dag.

Var­andi h˙snŠ­isver­ Ý BNA a­ ■ß hefur ■a­ hŠkka­ a­ me­altali um 0,4% sÝ­an 1880 en hefur hŠkka­ um 16% seinustu 10 ßrin, lei­rÚttinginn er ekki a­eins hafin heldur munum vi­ sjß alvarlegri hluti gerast vegna aflei­na og skuldatryggingar, eitthva­ sem ekki hefur veri­ nota­ Ý fortÝ­inni Ý slÝku magni og Ý dag.....

gfs (IP-tala skrß­) 22.1.2008 kl. 00:32

5 identicon

Jß, ■a­ eru trygg­ar 10 sinnum hŠrri upphŠ­ir Ý brÚfum, en ÷ll heimsframlei­sla jar­ar nemur.....

Bangsi bestaskinn er raunverulegri en ■a­ bull!!!á

gfs (IP-tala skrß­) 22.1.2008 kl. 00:34

6 Smßmynd: ═var Pßlsson

Bloomberg Ý dag st­festir grun minn:

Still, the financial crisis may turn out to be one of the worst ever, concludes a new paper co-written by Davos speaker Kenneth Rogoff of Harvard, the former chief economist at the International Monetary Fund, and Carmen Reinhart of the University of Maryland. Their review of 18 previous slumps found that, on average, financial crises knock 2 percentage points off growth and recovery requires two years. The worst episodes cost 5 percentage points of growth.

``The big question is how deep the losses in the banking sector will be,'' Rogoff said in a Jan. 15 interview. ``They will be at least $300 billion to $400 billion, which would be a moderate crisis. But if house prices continue to drop, we could see two or three times those losses, and it will one of the bigger financial crises.''

═var Pßlsson, 22.1.2008 kl. 00:55

7 Smßmynd: Loftur Altice Ůorsteinsson

╔g tel lÝklegt a­ flest fyrirtŠki Ý Kauph÷llinni sÚu kominánŠrri lŠgstu st÷­u. A­ ■vÝ er Úg bezt veit eru ═slendsk fjßrmßlafyrirtŠki ekki me­ stˇrar st÷­ur Ý BandarÝskum ßhŠttusjˇ­um, en vafalÝti­ margir lÝfeyrissjˇ­ir.

Mig skortir upplřsingar um fÚl÷g eins og FL Group, til a­ rß­leggja nokkrum af e­a ß. ١tt Úg telji kauptŠkifŠri Ý m÷rgum ═slendskum fÚl÷gum, er ekki ■ar me­ sagt a­ rß­legt sÚ a­ fara ˙t Ý skuldsett kaup. Ůeir sem fara inn ß marka­inn n˙na ■urfa a­ vera ■olinmˇ­ir, en jafnframt vitandi um a­ hŠkkanir geta or­i­ sn÷ggar.

Ef BandarÝski fasteignamarka­urinn hefur a­eins hŠkka­ um 16% ß sÝ­ustu 10 ßrum, er ekki a­ ˇttast stˇrkostlegar lŠkkanir. MÚr skilst a­ vandamßli­ ß ■eim marka­i sÚ offramlei­sla ?

Hvar mß finna lÝnurit yfir ver­■rˇun ß BandarÝska fasteignamarka­num ?

Loftur Altice Ůorsteinsson, 22.1.2008 kl. 13:19

8 identicon

╔g sÚ alveg a­ vi­ erum sammßla um h˙snŠ­isvandan, en hann er a­eins toppurinn af Ýsjakanum, a­ mÝnu mati.

BNA h˙snŠ­ismarka­urinn hinsvegar hŠkka­i ■egar bankakerfi­ Ý bandarÝkjunum jˇs ˇdřru lßnsfÚi ß marka­ina, ■annig a­ fˇlk gat teki­ ve­ Ý h˙sum sÝnum til a­ kaupa anna­ h˙snŠ­i og ■a­ skapa­i bˇlu.á Ůar a­ auki lßnu­u bankarnir einstaklingum sem aldrei ßttu a­ fß lßn og skapa­i enn meiri bˇlu.

Ůa­ vill bara svo illa til a­ ß sama tÝma og ■essi subprime brÚf fara Ý vanskil, a­ ■ß hefur peningakerfi­ b˙i­ til svo miki­ af skuldabrÚfavfningum og peningum sem hefur mynda­ ver­bˇlgu■rřsting.á St÷rf endurnřjast ekki nˇgu fljˇtt (auki­ atvinnuleysi).á Laun standa Ý sta­ e­a jafnvel lŠkka sumsta­ar Ý BNA, Ůannig a­ kaupmßttur hefur rřrna­ miki­ vegna: ver­bˇlgu, launalŠkkunar, aukna skuldabyr­i, lÚlegri rÚttarst÷­u gagnvart atvinnurekanda.

Allt ■etta skellur ß sama tÝma........

Annars tel Úg lang alvarlegast brÚfinn sem kallast CDS einsog ═vará talar um, en ■ar eru ˇheyrilegar upphŠ­ir .

http://www.macromarkets.com/csi_housing/#10year

http://homepage.mac.com/ttsmyf/RD_RJShomes_PSav.html

gfs (IP-tala skrß­) 23.1.2008 kl. 00:37

9 Smßmynd: Loftur Altice Ůorsteinsson

CDs eru innlßnsreikningar til ßkve­ins tÝma, ■a­ sem hÚr nefnist bundnir reikningar e­a bundi­ innlegg. CD stendur fyrir Certificate of Deposit.

╔g sÚ ekki hvernig CDs valda miklum vanda, nema fˇlk kaupir ekki hlutabrÚf (e­a anna­) ß me­an fÚ­ er bundi­. BinditÝminn er mj÷g mismunandi, eftir efnum og ßstŠ­um fˇlks. Hvort binditÝmi Ý BandarÝkjunum er frßbrug­inn ■vÝ sem gerist hÚr, er mÚr ˇkunnugt um.

Loftur Altice Ůorsteinsson, 24.1.2008 kl. 12:14

10 Smßmynd: ═var Pßlsson

Loftur, CDS hÚr var Credit Default Swaps, e­a skuldatrygginga- aflei­ur. En CDO's er sÝ­an anna­, Collateralized Debt Obligations, skuldabrÚfavafningar eins og gfs nefnir. HÚr tˇk Úg saman nokkrar skilgreiningar sem koma sÚr vel ■egar lesi­ er um vandann sem bygg­ist upp:

Credit default swap:

http://en.wikipedia.org/wiki/Credit_default_swap

SIV:

http://en.wikipedia.org/wiki/Structured_investment_vehicle

CDO:

http://en.wikipedia.org/wiki/Collateralized_debt_obligation

Types of CDOs:

http://en.wikipedia.org/wiki/Collateralized_debt_obligation#Types_of_CDOs

Tranche:

http://en.wikipedia.org/wiki/Tranches

Structured finance:

http://en.wikipedia.org/wiki/Structured_finance

Mezzanine financing:

http://www.investopedia.com/terms/m/mezzaninefinancing.asp

http://en.wikipedia.org/wiki/Mezzanine_capital

Certificate of deposit:

http://en.wikipedia.org/wiki/Certificates_of_deposit

═var Pßlsson, 24.1.2008 kl. 16:53

11 Smßmynd: Loftur Altice Ůorsteinsson

N˙ erum vi­ samstÝga ═var. Certificate of Deposit er ekki a­ ˇttast.

Credit Default Swaps er ein tegund af Credit Derivative, en Derivative ■ekkja menn undir heitinu "aflei­a". Ůetta eru stˇrvarasamar "v÷rur", sem enginn nema sÚrfrŠ­ingar Šttu a­ koma nŠrri. MÚr hafa oft veri­ bo­nar aflei­ur, en ßvalt hafna­ slÝkum bo­um.

╔g vil fremur lÝkja aflei­um vi­ happdrŠtti en fjßrfestingar. Ůa­ vŠri ßhugavert a­ vita ═var, hverjum augum ■˙ lÝtur aflei­ur. Er ■etta eitthva­ fyrir a­ra en sÚrfrŠ­inga ?

HÚr mß finna upplřsingar um Derivative: http://en.wikipedia.org/wiki/Derivative_%28finance%29

Taki­ sÚrstaklega eftir t÷flunni um mi­bik sÝ­unnar.

Loftur Altice Ůorsteinsson, 24.1.2008 kl. 21:03

12 Smßmynd: ═var Pßlsson

Loftur, ■a­ ver­ur vÝst a­ vi­urkennast a­ Úg er ekki alveg ˇkunnugur aflei­um, ■.e. einni tegund, framvirkum gjaldeyrissamningum, ■ar sem Úg keypti og seldi um milljar­s dollara vir­i ß 3 ßrum.

Ůess vegna leist mÚr ekkert ß ■etta Kanabr÷lt sl. vor, ■vÝ a­ fŠstir vita hva­ hver og einn er ofurgÝra­ur a­ br÷lta me­ milljar­ana, jafnvel ßn vitundar stjˇrnenda, sbr. nřja frÚttin um Societe Generale Ý dag (470 milljar­ar!). SkuldabrÚfavafningarnir voru markra hŠ­a přramÝdar ß hvolfi, me­ ÷llum heitunum Ý listanum hÚr a­ ofan. Ůa­ ■arf afar fŠran starfsmann frß bankaeftirliti e­a Ý innra eftirliti bankans til ■ess a­ vera viss um nßkvŠmt vir­i skuldbindinganna ß hverjum tÝma, e­a hvort ■Šr sÚu yfirleitt til, eins og Ý Frakklandi, hjß einum traustasta aflei­ubanka Ý heimi.

http://en.wikipedia.org/wiki/Forward_contract

═var Pßlsson, 25.1.2008 kl. 00:06

BŠta vi­ athugasemd

Ekki er lengur hŠgt a­ skrifa athugasemdir vi­ fŠrsluna, ■ar sem tÝmam÷rk ß athugasemdir eru li­in.

Höfundur

Ívar Pálsson
Ívar Pálsson

Viðskiptafræðingur með útflutningsfyrirtæki, en grúskar í flestu.

Innskrßning

Ath. Vinsamlegast kveiki­ ß Javascript til a­ hefja innskrßningu.

Haf­u samband